거의 중단 하락 변동성의 년 정도 후,지난 몇 주 빅스와 변동성의 다른 측정의 급증을 보았다. 실제로 여우는 한 달 조금 넘게 3 배 이상 증가하여 4 월 12 의 낮은 15.23 에서 5 월 21 의 높은 48.20 으로 점프했습니다.
여우의 현재 40 수준을 수용하는 한 가지 방법은 기본의 일일 백분율 변화 측면에서 생각하는 것입니다. 기술적으로,빅스는 향후 30 일 동안의 시장 가격 변동 추정치의 표준 편차를 나타냅니다. 여우 수는 연간 비율 측면에서 그 표준 편차의 크기,하지만 변동성은 시간의 제곱근의 함수이기 때문에,매일 숫자로 그 연간 표준 편차 번호를 번역하기 위해,하나는 년에 거래 일의 수의 제곱근으로 분할한다. 1 년은 일반적으로 약 252 거래일을 가지며 252 의 제곱근은 15.87 이며 옵션 거래자는 일반적으로 머리에 최대 16 을 반올림합니다. 따라서”16 의 규칙.”
16 을 사용하면 머리 속에서 빠른 수학을 쉽게 할 수 있습니다. 만약 빅스가 16 이라면,한 달 전만 해도 68.2%(표준 편차 1 개)의 일일 변동폭은 1%이하이고 31.8%는 1%이상이 될 것으로 예상합니다. 더 많은 수학을 단순화하기 위해,옵션 상인은 종종 3 분의 2 로 68.2%의 정신 변환을합니다. 상인은 일반적으로 작은 것보다 큰 움직임에 대해 더 우려하기 때문에,그들은 표준 편차 계산의 이상치 부분에 집중하는 경향이,정상보다 더 휘발성 거래일의 1/3.
16 의 규칙과 1/3 거래일 시간 프레임을 사용하여 다음 번역은 메모리에 커밋되어야합니다:
- VIX16 시간의 1/3SPX 이 있을 것이 일상의 변경이 적어도 1%
- VIX32–1/3 의 시간 SPX 이 있을 것이 일상의 변화에 적어도 2%
- VIX48–1/3 의 시간 SPX 이 있을 것이 일상의 변화에서 최소 3%
간단한 수학을 실행할 수 있도록 선형 보간. 오늘,빅스가 40 주위를 맴돌고있는 가운데,옵션 거래자들은 2.5%의 일일 변화가 약 1/3 의 시간 일 것으로 기대하고 있습니다.
뒤돌아 보면,최근 시장이 변동하는 것처럼 지난 달 3 일 동안 2.5%이상의 일일 변화가 발생했습니다. 실제로 2010 년 전체 기간 동안 4 일 동안 최소 2.5%가 상향 또는 하향 조정되었습니다.
결론적으로,시장 변동성이 현재 수준에서 크게 증가하거나 옵션 거래자가 미래의 변동성을 과대 평가했습니다. 오늘처럼 약세로,나는 이것을 입력 할 때”단지”1.6%하락했다. 우리는 주식이 보통 변동성보다 약간 높은 평균을 표시하는 하나 또는 두 개의 더 많은 일이있는 경우,그 매일 움직임의 더 나은 반영 수준으로 다시 아래로 이동하기 시작 여우 기대.
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- 빅스에 대해 모두가 알아야 할 10 가지
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- 변동성에 대한 생각(시리즈의 첫 번째)
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공개(들):글을 쓰는 시점에서 짧은 여우