egy év után, vagy úgy szinte megszakítás nélkül csökkenő volatilitás, az elmúlt hetekben látott egy hullám a VIX és egyéb intézkedések volatilitás. Valójában a VIX több mint háromszorosára nőtt egy kicsit több mint egy hónap alatt, az április 12-i 15.23-ról a Május 21-i 48.20-ra ugrott.
a VIX jelenlegi 40ish szintjével való megbékélés egyik módja az alapul szolgáló napi százalékos változások, az S&P 500 index. Technikailag a VIX az SPX árváltozásának piaci becslésének egy szórását jelenti a következő 30 napban. A VIX szám az adott szórás nagysága éves százalékban kifejezve, de mivel a volatilitás az idő négyzetgyökének függvénye, annak érdekében, hogy ezt az éves szórási számot napi számra fordítsuk, el kell osztani az év kereskedési napjainak négyzetgyökével. Egy év általában körülbelül 252 kereskedési napot tartalmaz, a 252 négyzetgyöke pedig 15,87, amelyet az opciós kereskedők általában 16-ra kerekítenek a fejükben. Ezért a ” 16. szabály.”
a 16 használata megkönnyíti a gyors matematikát a fejében. Ha a VIX 16 éves, mint egy kicsit több mint egy hónappal ezelőtt, akkor azt várnánk, hogy az idő 68,2% – a (egy szórás), az SPX napi változása 1% vagy kevesebb, az idő 31,8% – a pedig 1% vagy annál több. A matematika még egyszerűsítése érdekében az opciós kereskedők gyakran 68,2% – ról kétharmadra konvertálják a mentális átalakulást. Mivel a kereskedők általában jobban aggódnak a nagy mozgások miatt, mint a kicsiek, hajlamosak a szórás kiszámításának kiugró részére összpontosítani, a kereskedési napok egyharmadára, amelyek a szokásosnál volatilisebbek.
a 16. szabály és az 1/3 kereskedési napok időkeret használatával a következő fordításokat kell elkötelezni a memóriára:
- VIX az idő 16 – 1/3-a Az SPX napi változása legalább 1%
- VIX az idő 32 – 1/3-a Az SPX napi változása legalább 2%
- VIX az idő 48 – 1/3-a Az SPX napi változása legalább 3%
az egyszerű matematika lehetővé teszi számunkra, hogy lineáris interpolációt végezzünk. Ma, amikor a VIX az 40 körül mozog, az opciós kereskedők arra számítanak, hogy az SPX napi változása az 2.5% – ról az 1 / 3-ról szól.
visszatekintve, olyan volatilis, mint a piac a közelmúltban, az elmúlt hónapból csak három nap eredményezett napi 2,5% – os vagy annál nagyobb változásokat. Valójában az egész 2010-ben csak négy nap volt, amikor az SPX legalább 2,5% – kal emelkedett vagy csökkent.
a következtetések szempontjából vagy a piaci volatilitás jelentősen növekedni fog a jelenlegi szintekhez képest, vagy az opciós kereskedők túlbecsülték a jövőbeli volatilitást. Olyan medve, mint ma, az SPX “csak” 1.6% – kal csökken, ahogy ezt beírom. Ha van még egy vagy két napunk, amikor a készletek átlagosan valamivel magasabbak, mint a szokásos volatilitás, akkor számíthat arra, hogy a VIX visszatér egy olyan szintre, amely jobban tükrözi ezeket a napi mozdulatokat.
további kapcsolódó témákról az olvasókat arra ösztönzik, hogy nézzék meg:
- Tíz dolog, amit mindenkinek tudnia kell a VIX-ről
- mi a történelmi volatilitás?
- központosított és nem központosított történelmi volatilitás kiszámítása
- gondolkodás a volatilitásról (először egy sorozatban)
- az évesített volatilitás más Időkeretekhez való igazítása
közzététel(ek): rövid VIX az írás idején